基础设施REITs试点进入实操阶段:聚焦优质项目 强调依法合规

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原标题:聚焦优质项目,强调依法合规—— 基础设施REITs试点进入实操阶段摘要【基础设施REITs试点进入实操阶段:聚焦优质项目 强调依法合规】国家发展改革委近日发布《关于做好基础设施领域不动产投资

基础设施REITs试点进入实操阶段:聚焦优质项目 强调依法合规

原标题:聚焦优质项目,强调法律合规——基础设施REITs试点进入实用阶段

摘要

【基础设施REITs试点进入实用阶段:以优质项目为重点,强调守法】国家发改委近日发布了《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》(以下简称《通知》),明确了试点的重点、需要满足的基本条件、申请程序等。基础设施领域的公募REITs试点正进入实践阶段。

国家发展改革委近日发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》(以下简称《通知》),明确了试点重点、应具备的基本条件、申请程序等。基础设施领域公募REITs试点进入实践阶段。

“《通知》为基础设施REITs试点落地提供了操作指南,既体现了试点工作以基础设施领域和优质项目为重点的要求,也体现了试点工作对项目按照法律法规顺利落地的期待。同时也通过一些‘空白地带’为优质企业和优质项目参与试点留下了足够的空间,体现了行业主管部门对REITs试点工作的细心关怀。”中联基金,总经理何良宇说。

“基础设施投资是稳定投资的重要组成部分。在当前特殊的经济环境下,稳定基础设施投资对中国经济的稳定增长尤为关键。”西南财经大学经济学院教授刘璐告诉记者,由于基础设施投资成本高,投资回报期普遍较长,使得各地的基础设施融资需求很大。除了传统的地方债务和其他融资手段,创新的金融工具,如房地产投资信托基金,也成为基础设施融资的一个重要选择。房地产投资信托基金在商业房地产中很常见,将房地产投资信托基金引入基础设施是一项重要的创新。

在重点行业方面,《通知》明确提出优先支持基础设施短板项目,鼓励新的基础设施项目开展试点。支持的重点行业主要有:仓储物流项目;收费公路、铁路、机场和港口项目;城市污水和垃圾处理及资源化利用、固体废物、危险废物和医疗废物处理、散装固体废物综合利用项目;城市供水、供电、供气、供热工程;数据中心、人工智能、智能计算中心项目;5G、通信塔、物联网、工业互联网、宽带网络、有线电视网络项目;智能交通、智能能源和智能城市项目。

何良宇表示,《通知》年,再次优先支持基础设施短板项目,信息网络等新基础设施类别进一步细化和明确。支持上述项目参与基础设施REITs试点,有利于解决“加强新基础设施建设”过程中的投融资短板问题,吸引更多社会资本参与符合技术革命和产业变革方向的基础设施投资。

《通知》强调,遵守基础设施项目法律法规是试点工作顺利开展的必要前提,基础设施项目持续、健康、稳定运行是衡量试点工作成功与否的关键标准。因此,《通知》从法律合规性、现金流、运营管理经验等方面明确了试点项目应满足的基本条件。比如项目运营时间方面,要求原则上不少于3年;在现金流方面,要求稳定且合理分散,投资回报良好,近三年保持整体盈利或经营净现金流为正。未来三年的预计净现金流量分配率(预计年可分配现金流量/目标房地产预计净值)原则上不低于4%。

何良宇表示,明确量化的规则有利于鼓励符合要求的原权利人积极参与试点,高效完成试点阶段优质项目的筛选。中国的基础设施领域广泛,种类繁多,情况复杂。合理的市场“空白空间”有利于调动市场参与机构的主观能动性,为符合试点初衷但又具有行业特色的优质项目留下合理的空间。这样的待遇避免了对好项目、好企业的排斥,更贴近市场,更贴近现实,更有朝气和活力。比如“原则上不少于3年”的规定,不仅为实际操作提出了统一的标准,也为使用寿命相对较短但实际上成熟稳定的项目,留下了具体问题具体分析的空间。

“基础设施房地产投资信托基金是一种将对基础设施和金融产业产生巨大影响的产品。只有在行业主管部门和金融监管部门的指导下,准确把握试点范围,严格筛选优质项目,尊重市场合理留白,才能有效推进基础设施投融资体制改革创新,促进基础设施优质发展。只有这样,REITs这种基础设施投融资的高层次产品,才能在中国开个好头,完成最佳实践,走出有中国特色的道路。”何良宇说。

(文章来源:经济日报)

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