「国泰君安知春路」荣耀谢幕!中小板并入深市主板 17年诞生多少“牛股”和“冠军”

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摘要

  今天,深交所主板和中小板合并了!  已运行17年的深市中小板完成历史使命,正式与深市主板合并,自此,深市形成“主板+创业板”的市场格局,与沪市“主板+科创板”的格局遥相呼应,共同助力多层次资本市场

「国泰君安知春路」荣耀谢幕!中小板并入深市主板 17年诞生多少“牛股”和“冠军”

今天深交所主板和中小板合并了!

经营了17年的深圳中小板完成了历史使命,正式与深圳主板合并。此后,深圳形成了“主板创业板",”的市场格局,与上海“主板科技创新板”的格局相呼应,共同促进了多层次资本市场的发展和繁荣。

“多层次资本市场建设的开始”

当时,时钟拨回到21世纪初。中国资本市场刚刚度过成立初期,民营企业繁荣发展,融资需求旺盛。为了响应中小企业和民营企业的融资需求和市场呼唤,拓宽中小企业直接融资渠道,逐步推进创业板建设,2004年5月20日,深证在公布,交易所发行《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》、《中小企业板块证券上市协议》

2004年5月27日下午,深圳证券交易所中小企业板正式启动。时任全国人大常委会副委员长成思危、中国证监会主席尚福林等相关领导出席启动仪式并讲话。

成思危在讲话中指出,深交所中小企业板块的成立,在中国资本市场发展史上具有重大而深远的意义,标志着中国多层次资本市场建设的开始,为中小企业通过资本市场融资提供了途径,也为中国风险投资通过资本市场退出提供了渠道。

2004年5月27日,全国人大常委会副委员长成思危在深证交易所中小企业板块启动仪式上致辞

尚福林在讲话中说,板块中小企业的建立是一步一步推进创业板市场建设的重要一步。设立中小企业板块,有利于拓宽中小企业直接融资渠道,充分发挥资本市场的资源配置功能;有利于中小企业的培育、规范、引导和示范,促进中小企业全面健康发展。

2004年5月27日,尚福林在中小企业板启动仪式上致辞。

2004年6月25日,首批8家中小板公司在交易正式上市

板块中小企业首次上市仪式

2004年6月25日,第一批企业登陆中小企业板。

多层次市场的探索者

深圳中小板于2004年6月正式开业,至今已运营17年。截至2021年4月2日,中小上市公司1004家,总市值13.38万亿元。17年来,中小板肩负着探索和建设多层次资本市场的历史使命,为中小企业和民营企业进入资本市场开辟了新的渠道。

17年来,中小板在坚持无系统性风险底线思维的指导下,探索建立了相对独立、有特色、有效、完整的监管规则体系,密切关注市场热点和需求变化,及时修订上市规则,规范操作指引,参与制定了12项行业信息披露指引。关于现金分红、高送高转、停牌复牌、股份质押等的规定。被引入来加强系统的防护,防止对热门话题的猜测。

中小板率先对不同风险等级的公司实施分类监管、差异化监管;同时,中小板率先将关联方资金占用、外部担保、公众谴责、市场交易等新指标引入退市标准。中小板在信息披露、规范运作、投资者保护、退市等制度上的探索和实践,也为我国中小企业的发展积累了经验,创造了条件

作为一个过渡性的板块,中小板已经完成了它的历史使命。而中小板在子板块培养了大量的“隐形冠军”,现在不仅成为了行业内的“牛股”,也成为了市场化的蓝筹企业,比如比亚迪(002594)、Hikvision (002415)、沐源股份(002714)、科大讯飞股份(002230)、路克股份(002475)。

2011年6月30日,比亚迪中小板上市首日,比亚迪董事长王传福。

2010年5月14日,Hikvision首次公开募股在线路演在全景上举行。图为Hikvision董事长陈宗年、高管和赞助商。

2014年1月16日,沐源IPO网上路演在全景网举行。

2008年4月24日,科大讯飞IPO网上路演在深圳证券信息公司举行。

2010年8月31日,豪华股IPO网上路演在全景网举行。

新的征费可以开启一个全面的注册系统

4月6日,合并后的深圳主板迎来了前三家上市公司,分别是真爱美佳(003041)、中农联(003042)、华亚智能(003043)。同时,在大部分主流市场软件的界面中,深证只有深圳主板和创业板分类,中小板分类被取消,中小板公司被并入深圳主板页面。

此前,证监会表示,深交所主板与中小板合并是一项坚持问题导向的改革,有利于优化深交所板块结构,形成主板与创业板各有侧重、优势互补的发展格局,能够更好地满足不同发展阶段企业的融资需求,提升深交所的服务功能。

深交所还表示,两板合并是全面深化资本市场改革的重要举措,对于完善市场功能、夯实市场基础、增强市场活力和弹性、促进资本要素市场化配置、更好地服务国家战略发展大局具有重要意义。深交所将继续完善以主板和创业板为主体的市场结构。

市场一致认为,深交所和深交所合并有望顺利实施,中短期对市场影响有限。更值得关注未来推广的是综合注册制度。

CICC (601995)指出,考虑到投资者对此次合并的预期可能已经足够,

,且本次合并仅对部分事项进行适应性调整,不会对上市公司上市与运营、投资者交易习惯与行为、市场产品构建与运作产生实质影响,对固定收益类、期货期权类产品和深港通业务等也基本没有影响。板块合并不会对深主板和中小板指数的编制方法作实质性变更。因此预计深市两板合并有望平稳实施,对市场运行、市场情绪和股市表现影响有限。

  开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示,从整体毛利率和净利率水平、营收及利润增速看,原中小板与深市主板的多项指标都非常接近。虽然主板和原中小板市盈率存在一定差异,但二者的估值差异主要是由于行业类型等结构性差异所致,因此合并后估值并不会出现大幅波动。

  光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东表示,两板合并没有增加新的上市通道,并不会造成市场扩容,对市场运行的整体影响预计较小。

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