「德国财经网」现场督导与责任查处双管齐下 上交所强监管护航债券市场高质量发展

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  本报记者 张歆  日前,《证券日报》记者了解到,上交所借鉴科创板保荐业务现场督导工作的实践经验,已启动对个别公司债券申报项目的现场督导试点工作。上交所相关人士表示,这次开展现场督导,是要严把债券入

「德国财经网」现场督导与责任查处双管齐下 上交所强监管护航债券市场高质量发展

我们的记者张伟

日前,《证券日报》记者了解到,上海证券交易所借鉴科技创新板保荐业务现场监管的实践经验,启动了个人公司债券申请项目现场监管试点工作。上海证券交易所相关人士表示,现场监管是为了严格控制债券准入,推进上海证券交易所债券市场全链风险防控机制,实现审计准入、日常监管、风险监控和风险处置的有机协调,促进债券市场稳定发展。

同期,上交所宣布公开谴责宁夏高远实业集团有限公司及相关责任人在债券发行和期限管理方面的违规行为,并对其主要承销商户、受托人和律师事务所发出书面警告。这是上交所在前期对华晨及相关机构采取相应自律措施后,第二次主动对公司债券违规行为“亮剑”。

有专家指出,现场监管和责任追究双管齐下的目的是把握风险防范和发展的辩证关系,努力培育债券市场诚信文化,维护债券市场投资者的合法权益。前期,上交所还明确提出立足债券市场新阶段,针对债券市场新情况、新问题,落实新发展观,以优质发展为建设主线,夯实债券市场信用基础,促进债券市场优质发展。

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启动债券发行业务现场监管

《证券日报》记者从上海证券交易所了解到,上海证券交易所借鉴科技创新板保荐业务现场监管的实践经验,近日启动了首批个人企业债券申请项目承销业务现场监管试点工作。

记者在查阅相关规则后发现,目前的《上海证券交易所公司债券上市规则》和《上海证券交易所公司债券挂牌转让规则》分别明确了上交所可以根据公开发行和非公开发行公司债券审核过程中的工作需要,对承销机构、证券服务机构等监管对象进行现场检查。同时,两个规则还明确了上海证券交易所实施现场检查的工作权限。“可以查阅、复制、摘抄文件和资料,收集数据信息,检查实物,询问被监管对象及其控股子公司、分支机构的生产、经营、管理等场所的有关人员。”

上海证券交易所相关人士表示,自公司债券登记制度实施以来,上海证券交易所发行上市审计工作贯彻了以信息披露为核心的审计理念,审计质量和效率有所提高。然而,在审计过程中,还发现一些发行人的备案文件质量差,承销机构尽职调查不够,合规和风险控制意识薄弱。个别项目的信息披露内容存在重大问题,经过多次询问,承销机构尚未完全说明。

针对上述情况,除定期债券发行和上市审核外,对具体申报项目实施现场监管体现了新的风险导向机制安排。现场监管一方面督促承销机构和证券服务机构认真履行申报事项的尽职调查和核查职责,提高发行上市文件的信息披露质量;另一方面,它可以丰富申报环节的监管手段,形成有效的监管威慑,在一定程度上抑制了发行人和中介机构“重合同、轻合同”的倾向。

据了解,对公司债券的现场监管主要集中在对承销主要商户开展尽职调查。现场监理专业的选择

公司债券现场监管原则上应在进场后一至两周内完成。现场监管的目的是“发现问题”,通过与承销主要商户和相关市场主体的充分沟通,共同核实审核关注事项的事实,引导中介机构更有效地应对审核关注,的问题,从而提高发行上市审核工作的效率和质量。在监管过程中,会以中介机构的工作底稿为切入点,采取现场监管,主要包括现场询问、阅读全部工作底稿、查看相关证据材料、约谈相关对象、要求中介机构补充核实等。

强监管“零容忍”

护送债券市场的优质发展

宁夏高远公司债券违约后,上交所立即启动快速反应机制,开展风险处置工作,对发行人信息披露、债务偿还担保等方面进行调查,发现违规后及时启动调查和自律监管程序,并多次与宁夏证监局进行现场检查,及时发现和处理发行人。

经核实,宁夏高远主要存在以下违法行为:一是提供虚假抵押备案文件,未如实披露矿业权抵押备案相关情况;二是可能影响偿付能力和债券价格的重大事项未按要求披露,包括但不限于抵押资产重大不利变动、董事和高级管理人员变动、债券违约前申请破产重组等;三是未按要求履行信用风险管理职责,未及时披露债务的债券风险,启动风险缓释处置计划,未积极配合受托人开展风险缓释工作。

据此,上交所近日公开谴责宁夏高远实业集团有限公司及相关责任人,并对其主要承销商户及受托人华西证券(002926)有限公司及为上述债券提供法律服务的北京尹仲律师事务所在债券发行及存续期管理方面的违规行为发出书面警告。

上海证券交易所相关人士指出,宁夏高远违规事件的查处,体现了上海证券交易所加强“零容忍”监管、保质保量发展债券市场的决心。特别是在压缩中介机构责任、督促各方回归职责方面,上交所将受托人作为信用风险防控体系的核心,对公司债券信息披露的真实性、准确性、完整性和信用风险管理负有重要责任;律师事务所作为专业机构,有特殊的关注法律事项的义务,对相关事项的检查也有不可推卸的责任。及时查处不履行职责的中介机构,依法追究其责任,督促资本市场“守门人”回归职责,是维护市场秩序、形成良好自我约束机制的重要环节。

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