「股票600365」多位专家“问诊”中介机构“穿新鞋走老路” 主动担起“看门人”角色是关键

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摘要

  本报记者 李冰  企业IPO,离不开保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的尽责服务。  近期,围绕中介机构履职质量不高的现象,监管部门频频发声。证监会主席易会满直言,不能“穿新鞋走老路”,

「股票600365」多位专家“问诊”中介机构“穿新鞋走老路” 主动担起“看门人”角色是关键

我们的记者李冰

公司IPO离不开保荐人、会计师事务所、律师事务所等中介的尽职尽责的服务。

最近,围绕中介机构绩效质量低下的现象,监管部门频频发声。证监会主席易会满直言不能“穿新鞋走老路”,对“带病突破关口”的人将严肃处理,绝不允许退出。深交所发言人还表示,对于现场检查前撤回的项目,如存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规行为,保荐机构和发行人应承担相应责任。

注册制下,中介机构应该如何努力为企业提供服务?深湾研究院首席市场专家桂在接受《证券日报》记者采访时表示,“注册制度的主要特点是信息披露是核心。与审计制度相比,注册制下的中介机构在信息审计中具有更重要的地位。责任也更大。”

中介的低级错误屡见不鲜

统计显示,截至3月21日,在注册制下,上交所已受理科技创新板IPO项目547个,注册生效267个,其中已上市242个;深交所共受理创业板555个IPO项目,其中115个已注册,89个已上市。其中,中信证券、田健会计师事务所、立信会计师事务所、北京中伦律师事务所和上海成金田律师事务所负责100多个IPO项目。

今年1月底,中国证券业协会发布了科技创新板和创业板20家首批企业信息披露质量抽查名单。随后,其中16家企业先后撤回了IPO申请材料。其他数据显示,截至3月21日,78个IPO项目未能达到今年上市结束(包括退市、未审、终止注册)。

中国证监会主席易会满表示,据初步了解,出现在IPO现场检查时大比例撤回申请材料的现象,并不是这些企业的问题造成的,也不是因为撤回虚假账户造成的。其中一个重要原因是许多赞助商的实践质量不高。

中国(上海)自由贸易区研究院金融研究室主任刘斌告诉记者《证券日报》“目前中介机构存在的主要问题有三:一是专业能力不强,出现在IPO审核过程中经常出现低级失误;二是风险意识不强,对上市公司存在的问题和未来可能面临的潜在风险缺乏敏感性;第三,社会责任感不强。很多中介机构是受上市公司利益的约束,而不是资本市场的长远发展和投资者的利益。”

根据上普IPO咨询统计,根据沪、深、交易所,发布的上市审核动态,受理过程中常见的更正问题主要包括:文件未使用发行人最新法律法规的标准表述,保荐人出具的文件缺少保荐人总经理的签名,发行人财务报表不完整,申请文件不适用说明中提交的文件与实际提交的不一致。

"上述常见问题大多是由发行人和中介机构的疏忽造成的."刘斌说,“如果中介机构在报告前仔细逐一检查,许多低级错误是可以避免的。”

“赞助商在承担项目的过程中表现出勤奋和负责任尤为重要。”上海上正恒泰律师事务所高级合伙人、资本市场部负责人刘扬芳律师强调,“保荐机构应认真审核发行人的申请文件和信息披露材料,监督发行人的规范运作。在核实其他中介机构出具的专业意见时,应就发行人是否具有持续的公共关系做出专业判断

今年以来,监管部门就中介机构IPO审核过程中的各种问题发表了意见。2021年2月5日,证监会发布《证券日报》,进一步收紧了中介机构的责任。2月26日,证监会发言人表示,将通过坚决有效的手段,夯实发行人和中介机构的责任,避免“带病突破壁垒”,提高初创企业的信息披露质量。同日,深交所发言人还表示,对于现场检查前撤回的项目,如存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规行为,保荐机构和发行人应承担相应责任。3月20日,中国证监会主席易会满在中国发展论坛圆桌会议上强调,注册制并不意味着放松审计要求。3月26日,证监会公开征求《监管规则适用指引――关于申请首发上市企业股东信息披露》修改意见时表示,将进一步增强监管有效性,强化证券中介“把关人”责任,防范涉嫌违法违规的证券中介市场风险。

此外,自3月1日正式实施的《刑法修正案(XI)》加强了对欺诈发行、虚假信息披露、中介机构提供虚假文件和操纵市场等非法行为的刑事处罚。

“监管机构对证券中介机构的处罚越来越多,凸显出监管机构对资本市场违法行为的‘零容忍’态度。”刘斌分析道。

在「严格监管」的环境下,证券中介如何通过「练筋骨」强化责任?浙江小德律师事务所创始人陈文明主任告诉《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》记者:“在注册制时代,中介机构应该反思管理中的不足,加强内部控制,严格控制质量。同时,加强对员工的教育和培训,提高员工的职业能力和职业道德,建立相应的评价指标体系。此外,中介机构应始终保持独立性。

刘扬芳指出,“中介机构建立与登记制度相匹配的执业理念的关键,是将其被动的监管角色转变为主动的‘把关’角色。目前,中介机构仍然存在“等待提问”和“挤牙膏”形式的被动纠错。中介要把中小投资者的利益当做自己的利益,努力做纠错人,关上门。”

陈文明

认为,IPO审计业务的行业准入制度还有待完善,建议从两个方面来强化中介机构的责任。首先,严格审查会计师事务所的资格申请,实行执业资格流动管理制度,建立相应的评价指标体系,定期对会计师事务所进行检查;其次,加大对中介机构违法违规行为的惩罚机制和对投资者的赔偿机制。

  刘斌则建议,可以引入中介机构服务负面评价机制,鼓励优秀的中介机构为更多拟上市企业提供服务。

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