「资速配资」长江策略:一季报业绩是重要分水岭 两条线索把握结构机会

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摘要【长江策略:一季报业绩是重要分水岭 两条线索把握结构机会】4月份,市场业绩空窗期即将结束,财报数据的渐次落地将成为影响市场结构分化的重要变量。在4月底的2020年年报和2021年一季报披露截止日之

「资速配资」长江策略:一季报业绩是重要分水岭 两条线索把握结构机会

抽象的

【长江策略:首季报业绩是重要分水岭,把握结构性机会的两条线索】4月份,市场业绩窗口期即将结束,财报数据逐渐落地将成为影响市场结构分化的重要变量。在4月底2020年年报和2021年第一季度报告的披露截止日前,第一季度报告即将进入密集披露期。如何把握一份季报的机会?本周,我们提供两个想法供投资者参考。

报告摘要

1.后市的结构性机会是关键,首季报的表现是重要分水岭,与4月份的表现高度相关。

2.把握结构性机会的两条线索:一季度预测超预期策略和一季度收益预期上调策略。

3.指数很弱,结构很强。行业配置:增加充气传动链,如造纸、玻璃纤维制造等。加上强大的出口链,后房地产周期优势资本货物。半导体和军事工业的增长和分布。保持金融配置。

周都交易所:季报报价的两种策略

4月份,市场表现窗口即将结束,财务报告数据逐渐落地将成为影响市场结构分化的重要变量。在4月底2020年年报和2021年第一季度报告的披露截止日前,第一季度报告即将进入密集披露期。如何把握一份季报的机会?本周,我们提供两个想法供投资者参考。

1.短期:上周市场广泛人气火爆分化,周期和金融(综合金融除外)整体降温,强制和TMT回暖,纺织服装和公用事业过热。截至周五,我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数的读数有所分化,CJDI的总下降为3%至59%。用来衡量大盘宽度的观察指标:上证综指3月份跌至非常窄的区间,交易集中;HS300 CJBI大涨,交易结构粗放。在框架模型下,我们认为短期市场交易主线不明显,对纺织服装、碳中性等主题风格转换持谨慎态度。

2.本周讨论:第一季度报告的两个策略:1)第一季度报告预测超出预期的策略。如果公司在第一个季度预测披露日期(T)之后的第二个交易日(T 1)关闭,则认为第一个季度报告的业绩超出市场预期,如果关闭,则认为是低预期。分别计算T 1到T 30“超预期”和“低预期”股票的累计涨跌,并与中位数进行比较。在过去十年的大部分时间里,超预期股票继续获得超额回报,而低预期股票继续表现不佳,超预期策略总体有效。但在2019年和2017年,当有效性相对较差时,该策略在公告披露后7天内仍然有效。2)第一季度盈利预测的向上调整策略。比较了近十年来市场对个股在每年1月初和3月底第一季度盈利规模的共识预期,计算了后者相对于前者的波动幅度。多数年份,第一季度业绩预测涨幅最高的股票,当年4月份的股价涨跌最高,可作为选股的重要参考;而业绩预测上调最靠后的股票,当年4月份的涨跌价格相同,可以作为业绩防雷的重要参考。

行业配置:以通货膨胀传导和出口链为主,最好加上金融,半导体和军工

重点恢复制造业,一方面增加通货膨胀传导链,如造纸、玻璃纤维等制造业;另一方面,它配备了强大的出口链a

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