「钱龙配资」杨德龙:持有优质股票或优质基金是穿越牛熊周期的法宝

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摘要

周二,沪深两市再次出现了回调。经历过一波下跌之后,投资者的信心恢复需要时间,所以大盘更多的会维持一个震荡筑底的走势,持续上涨还需要等待一段时间,但市场连续下跌的这种阶段也已经结束,现在进入到探底阶段、

「钱龙配资」杨德龙:持有优质股票或优质基金是穿越牛熊周期的法宝

周二,出现沪深股市再次回调。在经历了一波下跌后,投资者的信心需要时间才能恢复。因此,大盘将保持震荡和筑底,的趋势,并需要一段时间才能继续上升。然而,市场持续下跌的阶段已经结束,现在已经进入触底和筑底阶段

从全球资本市场的表现来看,最近全球资本市场整体表现还是不错的。尤其是美国股市,道琼斯指数,指数最近创下历史新高。在创纪录高位之后,出现创下了一定的震荡新高。许多投资者担心美国股市是否会爆发泡沫,出现是否会崩盘,从而拖累A股的表现。我认为这种担心被夸大了。美国投资者并不担心。为什么要担心美股?

美股走势强劲,一方面是由于美联储不断放水,美联储主席鲍威尔表示未来两年不会加息。美国的货币政策仍然保持相对宽松的货币政策,这让市场放心。因此,尽管美国10年期国债收益率为上升,但并未影响美股走势,美股仍处于强势趋势。鲍威尔还表示,他将保持目前的债券购买规模,也就是说,继续向市场释放流动性,这有利于保持美股的强劲走势。

总体来说,美股上市公司的质量也比较高,尤其是科技股。在第四次科技革命中,科技无疑是最有利的方向。作为全球最强的科技领军企业,美国科技股被基金追捧是合理的。美国的国家比较优势是技术。

回到国内市场,中国是世界上消费市场最大,人口最多的国家。消费是我们的国家比较优势,所以我们实际上通过配置消费白马股来抓住最主流的投资机会。在过去的几年里,消费白马股急剧上升,积累了大量的获利回吐,这也导致了假期后一些资金的获利回吐。当然,大多数销售和消费白马股的人都是乐观的人。毕竟,他们卖的时候会买,因为他们买不到垃圾股的

消费白马股是养老金的一种,是我在2019年提出的。现在已经深入人心。因为消费白马股有品牌价值和稳定的业绩增长能力,其长期投资回报肯定比短线投资者高很多。从长远来看,这是普通投资者最重要的赚钱方式,而不是追涨杀跌和经常光顾的交易

3月22日晚,全球最大的对冲基金基金桥水的创始人芮达里奥谈起了华尔街。他提到中国市场将在相遇。他认为大宗商品市场不会出现超级周期。他认为,中国正在崛起,人民币正在国际化,中国和国债的证券和股票市场将在未来10年超过西方市场。目前全球分配给中国的比例还很低。考虑到中国在疫情中的突出表现,海外资金会流向中国。

负债40年的牛市,可能会走到尽头。目前来看,短期债务不是一个好的选择。西方国家的利率相对较低,甚至为负。如果你现在投资债券,你可能要等50多年,你不能收回本金,你也不能满足基金,养老金的要求,所以你对债券达里奥不乐观。未来几个季度,美国债务供需失衡将加剧,通胀压力将上升,美联储将被迫购买更多国债国债

至于大宗商品,达里奥认为,大宗商品不存在超级周期,因为实际需求仍然疲软。这与我的观点是一致的,即全球大宗商品价格上涨实际上是美联储放水导致的资产泡沫,全球经济复苏不强,所以需求没有那么突出,大宗商品价格上涨的可持续性不会太长。

对于中国资产,达里奥表示,投资者需要追求平衡的投资,然后进行动态调整,建立全天候的投资组合。达里奥对中国市场的看法仍然积极乐观,这也给我们在A股的投资者带来了更多信心

对于短期市场调整,建议投资者保持信心和耐心。如果是高质量的股票或高质量的基金,时间可以换来空间,等待市场完成调整。但最近,许多投资者询问抄底策略。其实批量抄底或者定期定投是比较好的方式。

定期投资基金相当于放弃对短期市场的判断,但从长期投资中获得一定的平均建仓成本。长期来看,因为经济发展是向上的,所以好公司的发展也是向上的。一个好的基金也可以通过投资一些好的股票来获得一个长期向上的趋势。在这种情况下,固定投资是一个更好的方法,不管短期市场的波动如何。事实上,就连沃伦巴菲特也承认:我无法判断美股下个月或明年的走势,但我可以肯定,我投资的公司是一家好公司。

至于定投的频率,我觉得可以按月定投,也可以按周定投,这要看个人资金的一种情况。如果每个月给工薪族发工资,每个月有闲钱的时候就可以进行定投。如果想更频繁的投票,让平均成本更准确,也可以每周进去

行定投,所以通过定投的方式来做选择好基金是适合大部分投资者的一种方式。

  炒股不如买基金已经成为共识,去年基金销售异常火爆,今年以来新基金发行已经突破了1万亿,说明2019年我提出在“房住不炒”的这种房地产调控政策之下,大量的居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成。去年新基金发行了3万亿以上,今年一开年已经卖了1万亿。

  当然春节之后由于市场出现了一波比较大的下跌,基金销售遇冷,甚至出现一些新基金发行失败的案例,这是非常正常的,因为投资者的情绪总是会受到市场的影响,但居民储蓄向资本市场大转移,基金迎来发展的黄金时期,这一点是不会改变的。一旦市场回暖,还会有大量的居民储蓄通过买基金入市,好的基金仍然是投资者投资的一个重要的方向。

  近期个别省市再次出台了更加严厉的房地产调控措施,说明房地产调控还在加码,使得炒房越来越难以操作,并且随着房价处于高位,投资房产的预期回报率也在下降。中国人投资的渠道比较单一,除了楼市就是股市,大量的居民储蓄通过买基金入市或者是直接开户入市都会是未来10年的一个重要特征。这一方面给A股市场带来源源不断的增量资金,另一方面也带来机构投资者占比的提升,从而带来价值投资理念。

  因此,建议投资者认清当前大的趋势变化,而不要过度关注短期股价的一个波动。持有好的基金或者优质的股票可以穿越牛熊周期,这也是我第一本书如何穿越牛熊周期里面提到的一个观点,可以说已经被市场验证。我们看美国投资者的经验也是这样,通过长期持有好的公司或者好的基金可以抵御短期市场的一个波动,从而从长期获得投资的胜利。

  (杨德龙 前海开源基金首席经济学家)

(杨德龙财经策略研究)

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