跟踪短线北向资金 洞悉机会与风险

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  ■他山之石  ■韩忠益  经历春节后的大幅回调后,最近大盘止跌反弹,北向资金也终结流出态势(周五受利空侵袭又变净流出),已连续8个交易日净流入,抄底意愿十分强烈。但什么是北向资金?北向资金到底是不

跟踪短线北向资金 洞悉机会与风险

经过春节后的大幅回调,大盘近期止跌回升,北行资金也结束了外流态势(周五遭不良利息攻击后成为净外流)。它在交易已经连续八天出现净流入,而且它抄底的意愿非常强烈。但是什么是北行资本呢?北行资金是从海外流入的吗?是不是真的像很多人想的那样是内资?北行资本的作用是什么?投资者在这些问题上意见不一,有时候谁也说服不了谁。作者今天试着整理一下。

首先,外资可以通过沪港通、合格境外机构投资者和合格境外机构投资者进入A股。

北行资本和北行资本含义相同。有人喜欢称之为“北行资本”,也有人用“北行资本”来表示。在股市中,“南”代表香港,“北”代表大陆。北行基金或北行基金是指从香港买入深市、沪市的基金;相反,南向基金是指从沪深买入香港股票的基金

北行资金一般分为三部分。第一部分是长线基金,如国际养老金,如挪威养老金、加拿大年金等国家主权基金,阿布扎比投资局、淡马锡等。这些机构的投资周期相对较长,换手率,相对较低,对市场波动不敏感,是价值投资的真正信徒。

第二部分是以中国和长线对冲基金为代表的基金,量化交易策略基金和资产管理公司。这部分资金擅长在市场上捕捉短线机会,愿意长期持有有希望的标的。当然,它不一定像第一部分长线资本那样持股十多年。

第三部分是热钱。部分国内游资利用香港融资成本低的优势,通过沪港通和深港通买卖国内股票。这部分资金主要是绕过香港,穿上马甲,然后在A股炒股的国内资金,这部分资金其实比较复杂。因为在大陆,资本流动是受管制的,不是自由的;然而,香港在中国的资本自由流动。当人民币升值时,许多香港基金和国际基金会通过各种非正常渠道进入内地,获取人民币升值的好处。我们可以把这部分资金称为“热钱”或“热钱”。有的托管在外资银行,有的托管在外资投行,有的托管在中国券商。我们现在看到的北行资金的流入流出主要是指这部分资金,因为他们是最活跃的。他们通常采用短线操作模式,每周换一批股票,然后像旋风一样换一批股票。我认识的一些机构朋友说,他们的公司甚至有专门的香港炒家,这种炒家比较厉害,经常走在操纵股价的灰色地带。之所以不敢在内地经营,是为了逃避监管。

区分三种北行基金的“投资风格”后,我们会发现,由于“习惯”不同,北行基金中存在纯套利,对汇率波动非常敏感。当人民币升值时,他们会有很大的流入概率;人民币贬值了,就大概率流出去了。原因很简单:在股价不波动的前提下,如果人民币进入升值的趋势,那么在购买A股,之后,将有更多的美元可以在以后兑换;反之,如果人民币进入贬值通道,外资就会选择流出。另一只长线基金喜欢持有核心资产。经过去年的疯狂,大家都知道北投更喜欢核心资产,有三个特点:第一,行业成熟,在产业链中具有较高的溢价地位,从而获得较高的利润。二是行业壁垒高,护城河宽,保证了新的竞争对手很难在短时间内介入。第三,公司在财务上保持了持续稳定的高净资产收益率。以上提到的长线基金,大部分都会按照这个思路选股。他们喜欢配置价值型股票,热衷于购买市值大的股票和A股稀缺的板块,所有这些基金都应该归纳为基金的第一部分。

但是我们今天要谈的主要是股票这个最活跃的热钱会买什么。目前北行资本可以参与的股票约有1473只,北行资本持有3%以上股份的股票约有358只。最近团团股进入下行通道。对于上述第一部分的长线基金,他们可能不关心短线,的涨跌,但如果中小投资者能够理解3%这一重要门槛,那么就根据比例排名中的机构席位属于上述分类的第一部分、第二部分还是第三部分来判断——如果属于交易类型的第二部分或第三部分, 可以很大概率判断,他们持有的股票不仅潜伏着北行基金,而且如果股价下跌,它可以被越来越多的人买入。

所以,这给我们带来了启发。由于北行基金分为长线(不太活跃)和中短线(活跃),随着途观股份的熄火和长线,的休眠基金,快进快出、高频交易和每周更换热门品种的北行基金中最活跃的基金将成为市场风向标。有人可能会说,北行基金的规模远远小于在基金和基金,私募,的公开发行,它在市场趋势中并没有发挥如此大的作用。的确,从成交量来看,北行基金的作用有限,但历史一再证明,北行基金是有远见的聪明钱。当他们购买大量A股,股票时,市场表现是极有可能的;如果北行资金在短时间内卖出并逃离,可能预示着A股将调整或削弱出现,因此投资者应注意防范风险。

综上所述,当北行基金买入净值时,紧跟其节奏并及时跟进是最好的交易策略。具体的“关闭”步骤很简单。每天收盘后,上网查看北行资金的流入流出情况,不仅要看当天的数据,还要关注过去一个月和一周的数据;当然,如果你能每天追踪交易清单上的前十大网购,会更详细。

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