「通达配资」开源证券–电气设备行业点评报告:光伏新规范提高供给质量 集中度有望加速提升

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所属分类:民间配资
摘要

鼓励扩充高效产品,提高扩产基本要求2021年3月11日,工信部发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》,提倡加强技术创新、提升产品质量、降低生产成本,对扩产企业资质在资本金、研发、产能利用率等方面

「通达配资」开源证券--电气设备行业点评报告:光伏新规范提高供给质量 集中度有望加速提升

鼓励高效产品的扩张,提高扩张的基本要求。2021年3月11日,工信部发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》,主张加强技术创新,提高产品质量,降低生产成本,并对资金、R&D、产能利用率等提出要求。(1)新建、改建多晶硅制造项目最低资本金比例为30%,其他新建、改建光伏制造项目最低资本金比例为20%;(2)R&D及工艺改进年度费用不低于销售总额的3%,不低于1000万元,鼓励企业取得R&D独立机构、技术中心或省级以上高新技术企业资质;(3)申报符合性规范清单时,上一年度实际产量不得低于上一年度实际生产能力的50%。

技术升级限制了低效产能的扩张,加速了多晶硅的市场集中度:新产能必须从太阳能级升级到电子级;硅片:硅片产品对少数载流子寿命、碳氧含量的提高要求不同;电池:多晶和单晶电池的转换效率分别从19%和22.5%提高到20.5%和23%;组分:多晶组分的转化效率从17%和19.6%分别提高到18.4%和20%;逆变器:取消逆变器指标要求。此外,与2018年版本相比,2021年文件要求新的光伏容量在功耗、耗水量和废物排放方面满足更高的要求。自2021年以来,光伏市场进入全面平价时代,需求的快速增长带来了上升工业投资的大幅增长。2021年,硅片、电池、元器件等各个环节的厂商纷纷规划大规模扩张计划,供应量的大幅增加导致行业进入低价竞争阶段。最近出现,光伏组件头厂商和二三线厂商的中标价格差别很大,低价竞争现象逐渐出现,化,可能损害产业发展。2021年该守则的颁布,将有助于撤回低效产能,增强行业集中度。

行业长期健康有序发展,高繁荣有望在近期继续。在平价时代,新能源的消耗会受到更多的关注。随着这一标准条件的发布,政策将引导新能源提高行业消费能力,提高供应质量,避免下游浪费和低效竞争。光伏平价带来的行业快速发展也迎来了市场化的同步发展。我们主要看好领先和竞争格局的变化,长期看好隆基股份(601012)等一线领先公司的市场份额和竞争力;短期来看,我们看好与繁荣和竞争格局变化的联系:硅材料、硅片、逆变器等。

超越供需周期的N型电池技术、跟踪支架带来的效率提升、BIPV等新车型更是确定的发展方向,受益于捷嘉伟创(300724)、麦威股份(300751)、中信博等目标。另外推荐金港线龙头美昌有限公司(300861),被市场忽略,竞争格局好,有市场定价权。

风险预警:新技术开发少于预期;装机需求低于预期;光伏市场竞争加剧。

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