「呼和浩特配资开户」国元证券–半导体与半导体生产设备行业跟踪报告:21Q1景气度进一步验证 供应紧缺情况持续紧张

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所属分类:民间配资
摘要

景气度旺盛进一步验证,全产业链供应紧缺预计持续全年①20H1受到疫情影响,居家办公、在线教育推动电脑、平板类产品需求增长,对应面板驱动IC、电源管理IC及功率元件需求增长,叠加芯片供应商提高安全库存,

「呼和浩特配资开户」国元证券--半导体与半导体生产设备行业跟踪报告:21Q1景气度进一步验证 供应紧缺情况持续紧张

繁荣进一步验证了整个产业链的供不应求预计会持续一整年。20H1会受疫情影响。家庭办公和在线教育将促进对电脑和平板电脑产品的需求增长。对应面板驱动IC、电源管理IC和电源元器件需求的增长,堆叠芯片的供应商将增加安全库存,8英寸晶圆的产能将满。

20H2年mainland China疫情得到有效遏制,消费类、汽车类、家电类终端市场需求回升,电力MOS、PMic、传感器IC等产品需求接力,产能保持满负荷,需求紧张局面持续。

我们相信短期产能不足的情况会贯穿全年,尤其是成熟的生产线。长期来看,汽车、5G、AIOT将拉动需求。

需求反弹、产量变化、自然灾害进一步加剧了芯片产能对供应方的挤压:虽然每个晶圆厂都有扩张活动,但短期产能扩张有限;铸造厂提高了资本支出,设备供应商对年度需求增长保持乐观;在上游半导体晶圆涨价和成本压力转移机制下,下游有望开始新一轮涨价。

需求方:疫情期间,承压行业需求回升。比如汽车行业低于消费电子的利润,验证周期长,产品要求高,导致晶圆厂转产意愿低。在自然环境因素的催化下,芯片容量挤压进一步加剧。

分立器件对景气敏感,价格上涨和交货延迟进一步加剧了2021年第一季度分立器件的需求不足,从延长交货期到上一周期达到18Q1的水平。目前,制造、包装和测试环节的生产调度紧张,繁荣继续蓬勃发展。

投资暗示半导体热潮将持续,建议继续关注产业链上、中、下游领先目标:半导体硅片龙头:李昂伟(605358);晶圆制造负责人:华虹半导体SMIC;IDM领导:华润微、兰斯微(600460);功率器件设计领军人物:斯达半导体(603290)和新街宁(605111)。

风险表示外部冲击风险;繁荣的可持续性低于预期。

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