「乾富策略」申港证券–钢铁行业:唐山近期限产方案点评

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所属分类:民间配资
摘要

3月2日晚间,唐山市3月大气污染综合治理攻坚月方案出炉,其中主要内容包括:淘汰落后装备和产能专项行动:3月10日前,关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450m3高炉;关停新宝泰钢铁全部

「乾富策略」申港证券--钢铁行业:唐山近期限产方案点评

3月2日晚,唐山市3月份大气污染综合治理规划发布。主要内容包括:淘汰落后设备和产能专项行动:3月10日前,关停燕山钢铁、唐钢、华西钢铁、荣鑫钢铁。共7座450m3高炉;关闭新宝泰钢铁的所有生产设备。

总量减排控制专项行动:严格控制全市100家重点涉气企业的总量减排,以企业1和-2月份在线监测数据平均值为基准重新核定放量,按绩效分类实施差异化控制,整体减排不低于45%,对企业进行日常控制、半个月提示、月度考核。超过60%的月度放量已给予预警,80%已给予解剖执法,超过月度总数的已暂停整改。如果他们拒绝这样做,他们将每天受到惩罚,以降低企业的绩效水平。严格控制氨逃逸,SCR脱硝处理工艺氨逃逸浓度不得超过2mg/Nm;SNCR脱硝处理工艺的氨逃逸浓度不得超过8毫克/纳米。同时,我们开始重新审核排污许可证,重点是核查。

执法检查专项行动:对全市钢铁、焦化等重点行业进行执法监测,重点对180平方米以下烧结机和1000立方米以下高炉进行综合监测,对超标排放依法进行处罚,对复试后仍未整改的企业进行日常处罚。

评论:市场对这种限量生产反应激烈。2日晚,主力热卷价格创上市以来新高,主力线期货价格创2011年以来新高。原材料比较弱,盘面利润扩大。与此同时,A股钢铁的板块大幅上涨。唐山限产论关停产能约400万吨,将1000立方米以下高炉列为综合监控目标;三月份的减排行动很严格。污染物排放是指-2月份的排放基准和45%的减排强度。可作为2月底重点行业大气污染物总量减排文件的详细参考。预计今后几个月将扩展到北部的许多地区。市场超前于交易;小高炉减产关停的预期,目前唐山地区减产规模处于现实低预期高的状态。根据之前文件中40%的大气污染物减排目标,假设唐山实际减产20%,相应的粗钢量也将达到2900万吨,预计供应收缩强劲;降低粗钢产量的后续政策路径还包括碳指标交易体系和能耗指标监测、关注市场热卷出口退税变化、碳指标体系的引入和基准验证进展。

投资策略:在关注供需形势预期改善的影响下,延续普钢在板块的机会。目前,唐钢减产作为实施年度粗钢减产政策的环节之一,将提升钢铁企业的利润预期,继续推荐宝钢(600019)、吕林燕钢铁(000932)。

风险预警:政策力度小于预期,供给侧收缩有限

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