「达鑫财富」中泰证券–电力设备新能源周观察:行业景气持续向上 坚持基本面绩优标的

  • A+
所属分类:民间配资
摘要

新能源车:近期板块调整较多,主要因市场担忧通胀影响板块估值、上游涨价影响产业链中下游利润和销量,从目前我们产业跟踪的情况看,行业基本面表现强劲,春节后中游排产持续向上。  板块估值的几点思考:(1)我

「达鑫财富」中泰证券--电力设备新能源周观察:行业景气持续向上 坚持基本面绩优标的

新能源汽车:最近板块,出现了很多调整,主要是因为市场担心通货膨胀会影响板块,的估值,上游提价会影响产业链中下游的利润和销量。从我们行业目前的跟踪情况来看,行业基本面较强,春运后中游生产调度继续上升。

关于板块:估值的一些思考(1)我们认为,目前电动汽车的全球渗透率只有3%,渗透率的增长将直接消化相关目标的估值。我们需要的是关注的渗透率增长,而不是静态估值水平;(2)时间序列比较没有参考意义。2019年之前,电动汽车是典型的政策市场,由于国家补贴有限,估值一直被打压。目前,全球市场,尤其是国内市场,严重依赖政策,并受到自发需求的驱动。如何看待成本传递?自20年第四季度以来,锂、钴和镍的价格开始上涨,导致市场担心成本传递。我们认为,核心取决于终端的接受程度。目前,终端对价格的敏感度比-低了16年和18年。由于车型质量大幅提升,消费者对价格不太敏感,愿意到买单购买高价电动车(20年20多万款销量大幅增长);对价格敏感的b端消费从16年下降的70%和18年-的70%占到不到30%,在过去的21年里,全球电气化一直在加速,我们继续看好国内供应链企业具有全球竞争力。

:新能源发电:(1)光伏:春节过后,硅料、硅片、电池、乙烯-醋酸乙烯共聚物等价格全线上涨,零部件竞价价格也上涨,说明行业正在蓬勃发展。市场担心涨价会影响需求,但这种担心误解了逻辑顺序。这轮涨价不是供给扰动(3Q20)造成的,而是在短缺环节供给不变的情况下,需求的增加造成的。2021年光伏潜在需求很高,供应链无法满足需求。潜在需求只能通过价格上涨和产业链利润分配来抑制,以匹配供应能力。产业链的单位利润和总利润都处于扩张阶段。产业链方面,硅料分阶段供需紧张,乙烯-醋酸乙烯共聚物持续供需紧张,玻璃分阶段供需紧张,硅片价格由于供货释放的节奏和成本曲线好于预期,电池处于技术淘汰周期。2021年当前行业估值中值在30倍左右,高增长行业相对较低。(2)风电:考虑到海风、陆上第二波热潮、大型基地项目、平价周期的开启,2021年需求可能达到50GW以上(产业链需求口径同比增加),风电产业链中整机环节灵活,零部件环节性能具有高度确定性。此外,在目前出现,风电热潮周期中规模明显较大的趋势,对产业链的影响深远,值得关注关注,目前该行业2021年估值中值为14倍,

电网工业控制:1)2021年,工业控制需求不断提升。1月份很多工控企业订单大幅增加,验证了下游的高度繁荣。随着制造业转型升级和本地化的不断加快,国内领先企业以可靠的交付、灵活的响应和快速增长的品牌影响力,继续抢占外资份额。2)在“碳中和”趋势下,新能源发电比重迅速上升;在“新基础设施”的背景下,对5G基站、数据中心和充电桩的需求加快,对支持低压电器和继电器的需求迅速增加,并形成了一个

推荐对象:新能源汽车:宁德时代(300750)、恩杰股份、益威锂能(300014)、宏发股份(600885)、拓普集团(601689)、先锋智能(300450)、彭辉能源(300438)、卧龙电驱(660)光伏:隆基股份(601012)、通威股份(600438)、联红新科、福斯特(603806)、阳光动力(300277)关注:福莱特(601865),新沂太阳能等。风电:日月(603218)、金风科技(002202)、天顺风能(002531)等。推荐关注:金磊(300443)、新强联(300850)、东方电缆(603606)、杨明智能(601615)电网工业控制:汇川技术(300124)、迈特(002851)、雷赛智能(002979)、中控技术、新街电气(603416)等。良新电气、宏发、郑泰电气(601877)等。国电NARI (600406)、思源电气(002028)、杰尼能源(601222)、安高置电(300617)等。

风险预警:新能源汽车产销量低于预期,政策低于预期;市场波动风险、弃光限电风险、去补贴带来的技术更新风险;电网投资低于预期,电网5G建设推广低于预期。行业测量偏差的风险。

更多关于股票配资关注股票配资平台http://www.mjggs.net的知识

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: