「福建股票配资」中银证券–半导体设备行业点评:产能为王 封测龙头募资扩产利好封测设备

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所属分类:民间配资
摘要

封测产能紧张,封测厂商上调价格。2020年以来,在 5G、高性能计算、汽车电子和“宅经济”等因素的驱动下,芯片行业景气度持续上行导致行业产能紧张,我们在前期的半导体设备行业点评、年度策略中曾经提示晶圆

「福建股票配资」中银证券--半导体设备行业点评:产能为王 封测龙头募资扩产利好封测设备

包装检测产能紧张,包装检测厂家提价。2020年以来,在5G、高性能计算、汽车电子和“家庭经济”等因素的推动下,芯片行业的繁荣程度持续上升,导致行业产能紧张。在之前的半导体设备行业回顾和年度战略中,我们已经暗示,晶圆制造、封装和测试的产能将继续紧张。据《21世纪经济报道》报道,半导体封装测试领军企业孙悦光的半年度封装测试事业部收到全部订单,订单超过产能40%以上。据中国台湾省商报报道,中国台湾省包装检测厂第四季度针对新订单,已陆续提价20-30%,今年第一季度将提价5-10%。

长江电子、华天、通福三大龙头企业大规模融资,资本支出预计将保持高增长。

根据各公司公告,包装检测三大龙头企业的资金支出增速在出现拐点,2020年前三季度资金支出大幅增长,其中华天科技(002185)同比增长67%,通福微电子(002156)同比增长53%。同时,华天科技计划筹资不超过51亿元,通福微电子2020年11月已成功筹资32.45亿元,长电科技(600584)筹资不超过50亿元。筹资完成后,密封测试龙头企业的资本支出预计将保持快速增长。

包装检测设备的国产化率低于工艺设备。据中国国际招标网统计,与-, 10%和15%的国产化率相比,封装测试设备国产化率不超过5%,而集成电路封装设备国产化率低于测试设备国产化率。包装设备方面,传统包装设备被贝思、ASM pacific、KS垄断,中国电力电子、艾克瑞思等国产品牌处于起步阶段;先进封装设备的国产化程度相对较高,有利于北华创(002371)、梅生半导体、上海微电子。测试设备方面,市场基本被Terida、Edwan、Cohu垄断,国产品牌长传科技(300604)和华丰测控目前市场占有率较低,可以受益于这一轮包装检测厂商的大周期资金支出。

包装和测试设备制造商的性能灵活性有望得到释放。在这一轮包装检测厂商的融资和扩产过程中,国内设备龙头华丰测控有限公司、长传科技有限公司,以及包装布局先进的北华创、梅生、新源威等将继续受益。具体根据各公司公告,华丰测控(2018)号

第一、第二、第四大客户分别是华天、长江电子、通福)、长传科技(2019年第一、第二大客户是长江电子、华天)、鑫源威(2019年第三大客户:长江电子高级包装)、梅生(2019年第四大客户:长江电子高级包装)、北华创(有高级包装业务),

投资建议主要推荐产品布局全面、分离器市场占有率高、探针站独特的长传科技、国内测试设备领先、全面部署用于SiC/GaN测试的华丰测控。

此外,从先进封装工艺设备的角度,建议主要推荐芯源微和北华创相关布局,推荐关注梅生半导体。

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