「三毛派神股票」2700亿白酒股突遭机构增援,11亿资金疯狂扫货!白酒开启”第二春”?还是为基金排名奋战?

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  基金经理当前在白酒股上的投资和业绩排名,洋河股份(行情002304,诊股)已是最关键的一只。 11月19日晚间,洋河股份盘后数据显示,该股当日出现多达35笔大宗交易,每股成交价格为166元,较收盘

「三毛派神股票」2700亿白酒股突遭机构增援,11亿资金疯狂扫货!白酒开启"第二春"?还是为基金排名奋战?

  基金经理当前在白酒股上的投资和业绩排名,洋河股份(行情002304,诊股)已是最关键的一只。

  11月19日晚间,洋河股份盘后数据显示,该股当日出现多达35笔大宗交易,每股成交价格为166元,较收盘价折价约6.21%,成交总额15.81亿元。其中25笔买方为机构专用席位,合计成交金额10.93亿元。

  由于洋河股份在前三季度大幅跑输主流白酒股、白酒指数,部分基金经理押注洋河股份更像是寻求短期业绩上的领先,在前期强势的白酒龙头纷纷在近期股价“歇菜”的背景下,洋河股份强劲的补涨需求显著提升了部分基金的净值增长,从而跑赢了那些重仓白酒龙头的基金经理,但靠投资收益拉动业绩增长的洋河股份,对资金的吸引力可能更在于短期的补涨,而非长期的基本面。

  11亿资金高位增援洋河股份?

  11月19日,洋河股份盘后数据显示,该股当日出现多达35笔大宗交易,每股成交价格为166元,较收盘价折价约6.21%,成交总额15.81亿元。其中25笔买方为机构专用席位,合计成交金额10.93亿元。

  在白酒股全年涨幅十分惊人的背景下,接近11亿机构资金高位杀入市值接近2700亿的洋河股份,是否意味白酒股还有第二春,抑或这只是一次个股的布局?

  洋河股份的第一大机构投资者是易方达基金,尤其是易方达基金公司的明星基金经理张坤。

  根据基金公司披露的信息显示,截止今年第三季度末,张坤管理的易方达蓝筹精选基金、易方达中小盘基金、易方达优质企业基金、易方达新丝路基金这四只公募产品,合计持有洋河股份的市值规模约70亿人民币。

  在张坤管理的易方达蓝筹精选基金中,洋河股份作为重仓股的地位最高,为该基金的第二大重仓股,洋河股份在报告期末占基金资产净值比例高达9.52%,该基金有32.3亿资金投向洋河股份,这一投资金额也超过了张坤持有的贵州茅台(行情600519,诊股),后者为易方达蓝筹精选基金的第三大重仓股。

  就近期股价表现而言,这一操作极为重要,将洋河股份列为比贵州茅台还要重要的核心品种,显著提升了易方达蓝筹精选基金的净值增长能力。

  自9月30日至今,贵州茅台在张坤重仓的三只白酒股中,股价表现是最弱的一只,虽然投资需要讲究股价的长跑能力,但在当前基金持有人高度关注基金经理短期业绩表现的环境下,张坤在第四季度的重仓品种,也需要对组合的净值增长做出贡献,而不是等到明年,尤其是年底还是一个极为关键的基金业绩排名时期。

  券商中国记者注意到,张坤将洋河股份列为第二大重仓股后,自三季度末至今,洋河股份的股价涨幅已经超过40%。同期的贵州茅台呢?股价涨幅仅为4.11%。

  洋河股份成基金排名关键品种

  洋河股份实际上也是四季度期间,主流白酒股中,股价表现最凶的品种。四季度以来,洋河股份、泸州老窖(行情000568,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、贵州茅台、古井贡酒(行情000596,诊股)的股价涨幅分别为41%、33%、32.16%、20.47%、4%、3%。

  也就是说,偏爱白酒股的基金经理,如果在第四季度没有重仓洋河股份,或者将洋河股份的配置比重大幅低于其他白酒股,那么该基金经理在白酒股上的投资,可能在短期业绩上将大幅跑输同业。

  在公募基金行业,张坤与王宗合是最为偏爱白酒股的两大明星基金经理,且两人各自管理的资金规模异常庞大。巧合的是,张坤的易方达蓝筹精选基金、王宗合管理的鹏华成长价值基金,在第三季度末的前三大重仓股均指向了白酒股。

  易方达蓝筹精选基金的前三大股票是泸州老窖、洋河股份、贵州茅台。鹏华成长价值基金的前三大股票是五粮液、山西汾酒、贵州茅台。两人在白酒股上的布局上的差异,显著拉大了最近一个月的基金业绩。

  由于将洋河股份列为关键的重仓股,该股近期股价有利的刺激了易方达蓝筹精选基金,该基金在最近一个月的净值增长约为9%。而因为缺失洋河股份这样的关键品种,虽然王宗合偏爱白酒股的投资,但白酒股在四季度期间的贡献却显著低于张坤,鹏华成长价值基金最近一个月的净值增长约为1.19%,落后张坤接近八个点。

  但是,洋河股份真的是一只基本面极为优异的股票吗?或者说它的吸引力真的超越了基金眼中的传统一哥贵州茅台?

  洋河股份发布的2020年三季度报告显示,洋河前三季度总营收189.14亿元,净利润71.86亿元。其中,第三季度实现营业收入54.85亿元,同比增长7.57%,归属上市公司股东净利润17.85亿元,同比增长14.07%。在经历了一系列品质、品牌、渠道等一系列变革后,洋河股份三季度收入和利润回归正增长,结束连续四个季度下滑趋势。

  进一步观察显示,洋河股份的业绩更多的来自投资收益。三季报显示,1-9月,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为56亿元,同比下滑13%。前三季度,该公司投资收益发生额同比增长54%,达9亿元,主要来自委托理财收益增加所致。此外,洋河股份的投资股票、购买信托产品产生的未变现的投资收益也颇为可观,公允价值变动损益高达12亿元。

  是短线布局还是长线投资?

  “洋河股份更像是基金经理基于短期业绩排名,将其列为四季度期间重点覆盖的品种。”有业内人士认为,白酒行业的格局非常稳定,关键品种还是已经占据高端市场份额较大的三家公司。

  洋河股份在四季度期间成为基金重仓股,刺激基金净值增长,很大程度上或因该股在前三季度跑输市场。

  在前三季度期间,贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒四只白酒股的同期涨幅(后复权)为40%、66%、68%、122%。即便是中证白酒指数在前三个季度的累计涨幅也超过43%。但洋河股份在整个三季度期间的股价涨幅仅为15.83%,跑输中证白酒指数接近30个点。

  在市场人士看来,洋河股份最近一段时间大幅跑赢各大白酒龙头,股价强势碾压贵州茅台,更像是洋河股份在跑输市场后的一次补涨,尤其是在年底阶段,公募基金出于业绩排名和组合安全的需求,存在兑现前期涨幅较大、减持基金扎堆的品种,使得基金关注度较低的洋河股份在年底这一特殊时期,成为部分基金经理寻求短期业绩的首选。

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