「启明信息股票」华尔街四大投行预计标普500指数明年仍将上涨

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  在年底将至之际,多家华尔街投行巨头的策略师都对标普500指数明年的走势做出了展望,所有这些策略师都预计该指数将会上涨。 在新的一年里,预计新冠肺炎疫苗将会分发,而在新一届的美国政府治下,预计国会将

「启明信息股票」华尔街四大投行预计标普500指数明年仍将上涨

  在年底将至之际,多家华尔街投行巨头的策略师都对标普500指数明年的走势做出了展望,所有这些策略师都预计该指数将会上涨。

  在新的一年里,预计新冠肺炎疫苗将会分发,而在新一届的美国政府治下,预计国会将会处于“分裂”状态。与此同时,今年经济活动不断改善的趋势和低息环境预计将会持续下去。许多分析师都认为,这一系列事件是将可推动美国股市再次上涨的动力。

  以下是各大投行的策略师们对2021年底标普500指数的预期

  1、摩根大通:目标点位设定为4500点,预计标普500指数成分股公司的每股收益将达178美元

  以杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)为首的摩根大通策略师指出,在进入2021年以后,一系列的市场积极事件将会共同发挥作用,包括新冠病毒疫苗前景的改善、经济持续重启、华盛顿方面的僵局以及宽松的央行政策等。

  考虑到新冠肺炎危机,疫苗分发可能是个关键事件。即使疫苗还需要几个月的时间才能广泛上市,市场对早期疫苗效力数据的乐观情绪就已经促使此前受疫情打击最严重的股票迎来了反弹。以拉科斯-布哈斯为首的摩根大通策略师表示,这种轮动势必会持续下去,从而推动标普500指数上涨,因为参与上涨的股票不再仅限于大型科技股和所谓的“居家股”。

  “美国股市正面临着多年来持续上涨的最佳背景之一。”拉科斯-布哈斯在一份研究报告中表示。“在长时间的风险升高(全球地缘政治紧张形势、新冠肺炎大流行、美国大选不的确定性等)之后,前景正在明显变得明朗起来,尤其在传出高效的新冠肺炎疫苗的消息之后就更是如此。”

  辉瑞公司和生物制药公司Moderna都在本月宣布,它们进行的后期临床试验显示,其候选疫苗在预防新冠肺炎方面的有效性超过了90%,这一数字远远超出了许多公共卫生专家的预期。

  在华盛顿,根据拉科斯-布哈斯的说法,民主党当选总统乔·拜登(Joe Biden)、民主党控制的众议院与可能仍旧将由共和党控制的参议院之间的僵局是一种“市场涅槃”的情境。

  “在立法机构权力均衡的情况下,重大增税和监管改革将很难获得通过,而全球地缘政治紧张形势至少应该会有一定程度上的缓和。”他说道。“全球央行的政策仍然非常具有支持性(在持续的量化宽松政策下,利率将保持在零)。新一轮财政刺激的前景也有所改善,尽管范围和规模应该会有所缩小。”

  “鉴于上述情况,我们预计标普500指数将在今年年底前超过我们3600点的目标点位,并在明年初达到4000点;到明年年底,该指数很有可能进一步走高(至4500点左右)。”他说道。

  2、高盛集团:目标点位设定为4300点,预计标普500指数成分股公司的每股收益将达175美元

  与摩根大通的策略师一样,高盛集团的策略师也一致认为,疫苗将成为2021年美国股市最关键的“催化剂”。

  以大卫·科斯廷(David Kostin)为首的高盛集团策略师在一份报告中表示:“对于经济和市场而言,疫苗是比拜登总统任期内预计将会采取之政策更加重要的形势发展。”

  科斯廷表示,在经济重新开放的同时,加上疫苗的问世,再加上“分裂”的国会预计将会巩固现有政策的环境,将有助于推动标普500指数在2021年底上升至4300点,然后在2022年底进一步升至4600点,这一目标点位较该指数11月13日的收盘点位高出近20%。

  但科斯廷同时补充说,这种预期取决于一些基线的假设情境,包括至少有一种疫苗将可得到美国食品和药物管理局(FDA)的批准,并对“大部分美国人”进行接种。他还假设,在明年1月份的佐治亚州决选之后,参议院仍将处于共和党的控制之下,而美国经济将继续走上“V型”复苏的道路,企业盈利将会反弹,联邦基金利率则将维持在接近于零的水平,美国国债收益率曲线将会变陡,而10年期美国国债收益率将“小幅”攀升。

  为了在明年最大限度地提高潜在回报,同时将风险降至最低,高盛集团的策略师们建议投资者采用“杠铃”策略,也就是专注于受疫情风险影响最大以及受这种风险影响最小的极端个股。

  具体而言,他们建议“持有将可从疫苗和经济正常化中受益的深度价值股的战术仓位,以及具有长期增长前景和较高的增长投资比率的股票”。

  策略师们说道:“我们建议增持信息技术、医疗保健、工业和材料板块中的股票。”

  3、摩根士丹利:目标点位设定为3900点,预计标普500指数成分股公司的每股收益将达193美元

  摩根士丹利的策略师们表示,明年的美国股市将是一个选股市场。

  以迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)为首的摩根士丹利策略师在一份报告中写道:“在经历了一年的估值大幅波动之后,2021年将是谁能实现盈利的问题。”

  “2020年的主题是‘贝塔系数’,以及了解股市在经济衰退期间和衰退前后的交易情况,这让我们看到了10年以来最大的波动。”他补充称。“2021年更多的则将是选股,这应该会有利于那些能够带来超出预期的盈利增长的公司。”

  威尔逊称,他更看好盈利增长与经济重启和复苏联系在一起的公司。他表示:“我们继续倾向于推荐周期股。”他指出,他的“最有说服力的观点”之一是看重小盘股,而不是大盘股,前者往往会在经济复苏期间跑赢大盘。

  威尔逊还补充称:“我们建议增持的板块仍然是金融股,原因是我们看到利率上升和信贷改善带来的积极上行倾向;将可从需求反弹、盈利杠杆和通胀保护中受益的材料和工业板块;以及医疗保健板块,原因是其具有GARP(以合理的价格增长)的特点,以及随着大选形势悬而未决的消退所带来的重估潜力。”

  另外,他还将信息技术股的整体评级从“减持”上调至“持股观望”,将非必需消费品板块的整体评级维持在“持股观望”不变,并将防御性消费者必需品和公用事业板块的整体评级维持在“减持”不变。

  4、杰富瑞集团:目标点位设定为3750点,预计标普500指数成分股公司的每股收益将达170美元

  以肖恩·达比(Sean Darby)为首的杰富瑞集团股票策略师表示,企业盈利在2020年上半年触底后开始回升,而标普500指数将随着盈利业绩的改善而上涨。

  尽管大多数公司的利润与去年相比都已经大幅下降,但今年截至目前为止,标普500指数仍旧有所上涨,原因是投资者将目光从疫情的短期负面影响转向2021年预计将有的大幅改善。标普500指数成分股公司的的总每股收益在2020年第二季度大幅下降超过30%,创下了自2009年初以来的最大降幅。

  达比表示,预计2020年下半年的企业盈利复苏、特别是2021年预计将有的盈利复苏,都将有助于推动标普500指数上涨。“第二季度经济数据恶化的方式不仅带来了企业盈利‘V型’复苏的前景,而且低点出现在年中左右。”达比在一份报告中写道。“因此,2020年的盈利复苏不仅将是股市的全部推动力,也是2021年的价值所在。”

  “我们一直坚持认为,2020年的企业盈利复苏状况呈现出V型态势,并预计自4月以来,到年底时的每股收益将可升至142美元。”他补充说。“根据我们的美国经济团队对中国和其他国家GDP增长和健康扩张的预期,我们预计标普500指数成分股公司的每股收益将在2021年上升至170美元,从而使得市场的预期市盈率达到20.3倍,这相当于2020-21年度的每股收益增长约20%。随着市场对增税的担忧消退,我们提高了科技股的权重。我们预计,到2021年底标普500指数将可达到3750点,这将使得2021年的市盈率为22.1倍。”

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