「中炬高新股票」半导体产业空间巨大 细分龙头加速成长

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  随着疫情的好转,预期需求向好的5G手机、消费类产品逐渐恢复,电源管理产品、功率器件等也需求大增;另外,新能源汽车加速发展、物联网等带动半导体行业进入高景气度周期。产业链充分受益国家2030计划和“

「中炬高新股票」半导体产业空间巨大 细分龙头加速成长

随着疫情的好转,预计对好的5G手机和消费类产品的需求将逐步恢复,对电源管理产品和电源设备的需求也将大幅增加;此外,新能源汽车和物联网的加速发展,推动半导体行业进入高度繁荣的周期。

产业链充分受益

《国家2030计划》和《第十四个五年计划国家R&D计划》明确指出,第三代半导体是一个重要的发展方向。国海证券分析师吴基森表示,与第一、二代半导体材料Si和GaAs不同,以GaN和SiC为代表的第三代半导体材料具有高频、高效率、高功率、耐高压、耐高温和抗辐射等特性。它可以实现更好的电子集中和运动控制,特别是在恶劣的条件下,并在5G、新能源汽车和消费中流行

具体来说,一方面,第三代半导体下游应用在“新基础设施”上,切割了5G基站、UHV、新能源充电桩、城际高铁交换机等主要领域;另一方面,第三代半导体产品主要采用成熟的工艺技术。在美国升级中国半导体产业技术封锁的大环境下,第三代半导体有望成为中国半导体产业的先锋,相关产业链上下游企业将充分受益。

在板块,的机会方面,光大证券分析师刘凯(报价601788)(港股06178)建议投资者应该是半导体行业各个子行业的龙头企业,在关注威尔股份(报价603501,诊断股份)、锐创微纳(报价688002,诊断股份)、卓胜伟(报价300782,诊断股份)、陈静股份(报价688099,诊断股份)、赵一创新(报价603986,诊断股份)等华润微(报价688396,诊断)、文泰科技(报价600745,诊断)、杰杰微电子(报价300623,诊断)、杨洁科技(报价300373,诊断)在功率半导体领域;半导体设备领域的北方华创(报价002371,诊断股)、中卫公司(报价688012,诊断股)、叶晚企业(报价600641,诊断股);半导体代工领域的(报价688981,诊断股)(港股00981)和华虹半导体(港股01347);包装检测领域的长江电子科技(报价600584,诊断学)、通福微电子(报价002156,诊断学)、华天科技(报价002185,诊断学);半导体材料领域,上海硅业(报价688126)、上海信阳(报价300236)、鼎龙(报价300054)、安吉科技(报价688019)。

潜力股选集

韦尔股份(603501)突破了48M/64M像素摄像头技术

公司在2019年6月和2020年2月突破了48M/64M像素摄像头技术,技术标准豪威尔在手机用CMOS图像传感器第一梯队中名列前茅。手机消费的增加将是一个长期的5G手机趋势,和出现将加速趋势豪独联体,作为主要的相机,主要生产3000元的型号在-2000年。由于其产品质量的不断提高,未来渗透到中高端车型的可能性很大,中高端车型更高的利润将带动公司业绩进一步提升。东方财富证券指出,2019年中国半导体行业的自给率仅为15.7%,与《中国制造2025》年设定的2025年达到70%的目标相差甚远。推动本地化是大势所趋,尤其是作为半导体行业的技术壁垒。行业集中度低的功率器件行业,是国内技术成熟的半导体企业实现“曲线赶超”的行业,公司在功率集成电路、TVS、MOSFET等方面有很强的技术积累,近年来收入保持稳定增长

公司是国内射频芯片的领导者,核心技术雄厚,射频开关和LNA均得到市场认可,绑定下游优质客户。射频芯片前景广阔,全球射频前端市场快速增长,2019年达到170亿美元。随着5G打开行业天花板,单个手机RF的价值大幅提升,5G手机RF前端的价值比4G手机提升了40%。随着5G手机的放量,预计未来射频前端的规模仍将高速增长。随着中国取代趋势,该公司将增加投资,扩大产品布局,升级产品,并遵循射频模块化趋势,因此未来的增长是可以预期的。开源证券指出,公司重视R&D,研发支出和R&D人员数量持续增加。它拥有多项核心技术,发明了拼版射频开关的实现方法,率先实现了基于射频互补金属氧化物半导体工艺的LNA产品化。拥有稳定的供应链和高质量的客户体系。公司筹集资金升级和扩大公司产品线:专注于新的滤波器生产线和构建射频模块,以推动公司的增长。开发新的PA产品,赶上全球领先水平。5G革命下升级原交换机和LNA技术,同时发展新品。物联网方向布局互联单片机,研发升级满足市场需求。计划加大5G基站高端滤波器和射频器件的投入,公司有很大的增长潜力。

赵一创新(603986)存储微控制全布局

公司产品在非A TWS耳机和汽车电子市场攻城战,高端产品占比超过60%,盈利能力稳步提升;将制造工艺改为55纳米带来了超过25%的产能增长,为公司提供了足够的弹药产能,并帮助公司抢占了美国和台湾制造商的份额。预计2021年NORFlash净利润将接近10亿元,同比增长50%以上。郭进证券(报价600109)指出,全球DRAM市场近千亿美元,其中小众市场近百亿美元。目前公司的DRAM业务包括分销和自主研发两大类。其中,自主研发的DRAM将于2021年交由长新存储量产,直接采用17nm/19nm工艺。该过程明显领先于竞争对手,预计将迅速增加市场份额。预计2022年自主开发的动态随机存储器业务将实现20多亿元人民币的收入,从而帮助公司实现100亿元人民币的年收入。我国单片机市场规模超过200亿元,国产化率不足10%。该公司是国内32款单片机的最大供应商,这将是出货,技术难度最大的车载单片机,其收入预计将保持30%以上的长期增长;NAND逐渐从38nm切换到24nm,产品技术和产能问题逐渐解决,短期内收益会翻倍。预计到2025年收入将超过10亿元。

文泰科技(600745)缺货

公司一直与华为、小米、联想深度合作。据omdia报道,三星和OPPO的外包比例预计将从2019年的9%和44%上升到2020年的22%和51%。5G替代的浪潮来了,技术门槛逐渐提高。公司是高通的第一批阿尔法客户,预计将迎来业绩的快速增长。此外,公司与各大安卓客户有合作,目前产能紧缺,受单个客户订单影响较小。东方证券(报价600958)(港股03958)指出,国内对功率半导体的需求持续增长。根据IHS报告,预计将从2019年的145亿美元增长到2021年的159亿美元,占全球总量的35%以上。但全球的功率半导体供应以海外为主,前八大厂商都是海外厂商。安石是世界第九大制造商,产品超过一万种。它是世界上为数不多的能实现大规模生产的半导体公司之一,年产量为

公司以功率半导体为基础,不断扩大基于晶闸管的产品类别,从而实现快速增长。该公司已深入电力半导体行业25年,是国内最大的晶闸管供应商。开源证券指出,公司以IDM模式运营,业务范围涵盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等所有业务环节。此外,功率半导体领域的创新变化相对较小,投资晶圆厂的长期效益良好,有利于后来者赶上国际巨头。晶圆厂昂贵的资本投资也形成了一定的障碍。公司产品在价格方面和成本方面的优势共同创造了卓越的盈利能力,毛利率和净利率均处于行业前列。公司全年毛利率45%以上,净利润率28%以上,均处于行业领先水平,明显高于可比公司。外国大型半导体公司长期以来在中国半导体市场占据主导地位。根据IHS数据,2019年中国功率半导体市场达到144.8亿美元。作为功率半导体分立器件中最重要的品种,MOSFET和IGBT在国内有巨大的替代空间。2019年,MOSFET占公司总收入的15%。该公司通过提高场效应晶体管、IGBT、新芯片元件和光电混合集成电路的生产能力,为性能增长奠定了基础。

中卫公司(688012)的业绩增长是灵活的

公司业绩的增长速度逐渐加快。前三季度,公司实现营业收入14.76亿元,同比增长21.26%,净利润2.76亿元,同比增长105.26%。依托公司在蚀刻设备、MOCVD设备等设备领域的领先技术优势和良好的客户基础,公司半导体设备销售和备件收入较去年同期有所增长。下游需求方面,半导体热潮从2019年第四季度开始回升,带动下游芯片代工厂回升,相应提高了上游光刻机、MOCVD等设备的需求。新时代证券指出,半导体设备是面临快速增长的下游领域。公司生产的刻蚀设备和MOCVD广泛应用于处理器芯片、存储芯片、化合物半导体、LED芯片的制造。这些领域的相继爆发,将共同推动半导体设备需求的增长;此外,国内替代下的客户还有广阔的空间。目前,公司已与当地晶圆厂和仓储厂合作,相关设备的国内更换正在加快。未来有望随着公司产品的升级,增加设备份额;最后,由于“核心资产”的稀缺,公司作为国内最先进的半导体设备制造商,面临着广阔的设备更换空间,具有足够的成长弹性。

北华创(002371)设备龙头前景可期

作为泛半导体设备在中国的领先企业,公司拥有广阔的市场空间和雄厚的技术实力,有望从半导体设备行业的繁荣复苏和趋势被本土化取代中受益。开源证券指出,从行业角度来看,半导体专用设备在半导体产业链中的地位非常重要,集成电路制造技术的技术进步将推动半导体专用设备企业追求技术创新,不断增加投资。全球半导体产业规模稳步增长,半导体产业链不断向中国大陆转移,中国半导体设备市场规模发展迅速。目前,我国国内半导体设备的替代率仍然较低,但国内设备制造商已经切入了一些工艺,占据了部分市场份额,未来国内替代空间很大。公司半导体设备产品覆盖面广,新产品储备充足。当下游厂商投资扩大生产,在国内替代时,增长势头是

公司是以自主创新为基础的科技型高新技术企业,致力于为用户提供化工材料、配套设备、应用技术和现场服务的一体化解决方案。东吴证券(报价601555,诊断单元)指出,目前电子化学品主要以电子清洗和电子电镀为主,密封测试用电子清洗和电子电镀化学品业务需求稳定。随着晶圆工艺客户认证的发展,晶圆清洗和电镀化学品增长迅速,是未来重要的利润增长点。公司还储备了先进的电子化学品用于包装,目前是小生意,但是市场容量大,值得关注关注,另外公司的光刻胶业务有一定的预期。根据下游应用,光刻胶可分为PCB、LCD、IC制造封装用光刻胶等。从市场量来说,LCD光刻胶是最合适的切入点,但从市场需求来说,IC制造对光刻胶的需求是最迫切的。伯颜电子有限公司主要经营液晶光刻胶,目前正处于快速量产阶段。同时,伯颜电子的成功经验为信阳提供了借鉴,公司与伯颜电子也有一定的业务合作。公司目前正在推进ArF干式和KrF厚膜光刻胶的研发,东吴证券认为公司是国内最有可能率先突破的企业。

华丰测控(报价688200,诊断)国内市场份额超过40%

公司是国内最早进入半导体自动测试设备行业的企业之一,专注于模拟和混合信号测试设备领域。近年来,公司业绩稳步增长。2016年,-母公司2019年营业收入和净利润复合增长率分别达到31.5%和35.5%,毛利率保持在80%左右。公司在电压/电流源、精密电压和电流测量、宽带隙半导体测试等领域形成了核心技术。其性能指标在模拟和混合信号测试系统领域处于国内领先水平,许多指标与国际一流水平相当。是少数几家进入国际封装测试市场供应商体系的中国半导体设备制造商之一。万联证券指出,2019年全球半导体测试设备市场规模约为56.3亿美元,占半导体设备销售额的8.7%。目前半导体测试机的龙头企业有美国的Terida、日本的科秀、埃德万等。2018年,三大龙头企业合计占据全球市场份额约70%。在模拟测试系统的细分市场中,公司国内市场份额超过40%,全球市场份额约为10%,目标是未来三到五年在-达到30%左右,随着半导体产业链向中国转移和公司市场份额的提升,公司有广阔的增长空间。

长江电子科技(600584)是包装和测试领域的领导者

公司是全球领先的半导体微系统集成和封装测试服务提供商,为全方位的微系统集成提供一站式服务。公司结构可分为长江电子总部、兴科金鹏、长江电子韩国、长江电子高级等重要子公司,全面覆盖包装检测高、中、低端市场。其中,兴科拥有世界级晶圆级封装能力,可为高端移动设备提供范INEWLB、范OUTEWLB等先进封装服务;长江电子韩国主要从事高端SiP产品的封装和测试,多用于手机射频芯片。目前已切入手机、可穿戴设备等移动终端产品供应链,在5G时代潜力巨大。东方财富证券指出,中国集成电路市场近年来保持了强劲的市场需求。即使在全球集成电路市场不景气的2019年,中国集成电路市场的销售额仍然保持着

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