华安证券–家电轻工行业研究:竣工反弹 家电家具社零增速转正 化妆品、文化办公用品社零高增长

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所属分类:民间配资
摘要

地产端: 10月地产销售面积增长超预期,竣工反弹。 10月全国住宅销售面积单月同比增加 15.98%。 10月全国住宅销售面积单 月同比增加 15.98%至 14478万平方米; 1-10月全国住宅累

华安证券--家电轻工行业研究:竣工反弹 家电家具社零增速转正 化妆品、文化办公用品社零高增长

房地产:10月份房地产销售面积增长超预期,竣工反弹。10月份全国住宅销售面积同比增长15.98%。10月份全国住宅销售面积同比增长15.98%,达到1.4478亿平方米;1.-10月份住宅累计销售11.8092亿平方米,比上升,增长0.8%,比9月份-社会零售额累计增长1.8%:10月份社会消费品零售总额同比增长4.3%,累计降幅继续收窄。家电及视听设备市场:10月份零售额较上升,下降2.7%,累计跌幅收窄。10月份家具零售额同比增长1.3%,累计降幅收窄1.2%。10月家具零售额同比增长1.3%,达到157亿元;1 10月份-家具累计零售额为1244亿元,比下降,下降8.7%,比9月份下降1.2%。-日用品:10月份,日用品协会同比增长11.7%,累计同比增长7.4%。文化办公用品:10月份,文化办公用品零售额单月实现11.7%的快速增长,连续5个月实现同比正增长。化妆品:10月份化妆品单月增长18.3%,持续高速增长。

投资建议:10月份家电零售当月转正,需求继续回升。双十一家电销量全网第一,很多品牌实现了高增长,看好第四季度旺季家电销量。长期看好小家电需求的增加和新消费带来的行业新增长,我们继续建议关注能适应时代的快速调整,九阳股份(002242)、新宝股份(002705)具有较强的爆炸式复制能力,子板块领先的小雄电器(002959)、北鼎股份,专注于高端小家电品质打磨和用户需求研究;全年保持对房地产完成和恢复的判断,持续推荐房地产后周期产业链。

继续讨论浙江美达(002677),关注,集成灶细分的龙头,精装修渠道厨房电器的龙头(002508)。建议复兴关注白电水龙头底部,推荐关注美的集团(000333)、海尔之家(600690)、格力电器(000651)。10月份,房地产销售面积增长超预期,月完成率由负转正,家具公司月增长率由负转正。从第四季度到明年上半年,家居零售的趋势将基本建成。建议加快以古佳家园(603816)和关注华敏控股为代表的软件家居领军企业的国内外销售份额。推荐关注定制之家欧派之家(603833)和索菲亚(002572)一线领导,成长性较好的金厨柜和智邦之家(603801)二线领导。在轻工业消费方面,日用品和文化办公用品公司经历了零高增长。我们继续推荐陈光文具(603899),推荐关注日用品板块郝跃护理(605009)。风险表明,竣工后的恢复低于预期,疫情反复导致下降居民购买力下降。

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