「金顾投」国盛证券–环保工程及服务行业周报:2020年环卫服务市场高增长收官

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所属分类:民间配资
摘要

2020年环卫服务订单高增长, 环卫市场化推升行业高景气。 据 E20研究 院数据, 2020年环卫市场共计释放近 14000个环卫市场化运营服务类项 目( 含标段) ,新增环卫市场化年服务金额 67

「金顾投」国盛证券--环保工程及服务行业周报:2020年环卫服务市场高增长收官

2020年,环卫服务订单将快速增长,环卫市场化将推动行业繁荣。根据E20研究所的数据,2020年,环卫市场发布了近1.4万个环卫市场化运营服务项目(含招标段),环卫市场化年服务量增加670亿元,同比增长27.1%。根据环卫部门的数据,2016年和2019年-环卫服务订单年化金额为248/321/482/550亿元,同比增长率分别为80%/29%/50%/14%。2020年,卫生服务订单在疫情爆发后继续高速增长。随着市场化的推进,行业订单持续释放,行业增长势头强劲。在这种情况下,我们对领先的卫生服务提供商持乐观态度,他们有望从行业的高增长红利中受益。我们建议关注: 1。宇和天和银翘环保作为专业的环卫运营公司,拥有丰富的行业经验和优秀的环卫运营能力,并于2020年成功登陆创业板,启动了首都化道路。2.马龙环卫(603686)和英丰环境(000967)作为前端设备制造的龙头企业,依靠环卫设备的销售渠道形成快速通路,产业资源可以转化,获得订单的能力极佳。融资回暖,需求加剧,环保配置价值凸显。

2019年以来,利率已被下降和国有资产接管,环保企业债权融资明显改善。然而,新的再融资条例的出台解决了企业股权融资的困难,板块抑制私募股权的最重要因素已经消除。另外,2020年是“十三五”规划的最后一年。在评估节点下,预计会有更多新的环保项目,环保投资属性预计会体现在经济增长的低迷中。2020年以来,环保专项债券总量扩大,占比提高:1。总量扩张:2019年环保专项债券总量546亿,2020年截至12月31日,总量2324亿;2.斜比例:2019年环保专项债务占比2.5%,2020年上升至6.3%。

关注估值见底、经营资产稳定、基本面反转的公司过去三年,环保板块表现低迷,估值和持仓仍处于低位。技术优势强、壁垒高的企业看好。1.成长性和确定性强的垃圾焚烧公司,关注伟明环保(603568)(ROE行业领先,订单充足),蓝色环境(600323)(稳步成长,估值优势明显);2.在项目丰富、技术壁垒高的危险废物处置公司中,关注浙富控股(002266)(危险废物和整个产业链布局新领军者)、高能环境(603588)(受益于融资改良的土壤修复领军者);3.行业内业绩卓越、高度繁荣的环卫公司——关注御合天(300815)(精细化经营的优质领跑者);3.估值有望重估的水务公司,关注宏成水务(600461)(江西污水市场潜力巨大,估值和股息率诱人),碧水园(300070) (CCCC股份,专注膜材料业务)。

行业新闻:1)生态环境部召开部务会议,原则上审议通过新修订的《生 态环境部工作规则》;2)生态环境部对“十四五”期间生态环境保护规划的编制进行了集中调查;3)中央全面深化改革委员会第十七次会议强调建立健康、绿色、低碳的循环经济体系。板块市场评论:本周,环保板块表现不佳,输给了大盘和创业板。本周,上证综指上涨1.1%,创业板指数上涨8.7%,环保板块(深湾)下跌1.8%

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