「股票配资新闻」东吴证券–有色金属行业点评报告:铜箔价格再次大涨5000元/吨 诺德股份、超华科技、嘉元科技显著受益

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所属分类:民间配资
摘要

标箔与锂电价格同涨,加工费齐升。根据鑫椤资讯,2021年 1月 22日,铜箔价格大幅调涨,6、8μm 铜箔同步上涨 5000元/吨,分别达到 10.5万元/吨、8.9万元/吨。本次调价是 12月份以来

「股票配资新闻」东吴证券--有色金属行业点评报告:铜箔价格再次大涨5000元/吨 诺德股份、超华科技、嘉元科技显著受益

标配箔和锂电池价格上涨,加工成本上涨。新泻信息显示,2021年1月22日,铜箔价格大幅上涨,6 m和8m铜箔同时上涨5000元/吨,分别达到10.5万元/吨和8.9万元/吨。此次调价是12月以来的第四次调价,也是最大一次调价,铜箔涨价加速迹象明显。从实证数据来看,由于品种、样本等原因的影响,新泻信息的价格调整普遍较为温和和滞后,不能排除企业实际增加和较强的可能性。由于最近铜价基本稳定,我们判断这次涨价很大程度上是因为加工费的增加,大大促进了企业的利润扩张。据我们调查,主流企业6、8m铜箔加工费一般接近5万元/吨、4万元/吨,底部增长了近40%,毛利率可能已经超过35%。总体增长是明显的。

短期内可能会有进一步的涨价预期。据我们产业链调查,主流企业订单已满且供不应求,预计紧张局面将持续较长时间,短期内进一步涨价需求强劲。我们判断春节应该是铜箔涨价的重要时间窗口。

中期供不应求的局面会持续很长时间。供应方生产设备的制造周期长,设备制造商的生产能力有限,导致供应交付低于预期。国内铜箔总产能超过50万吨,预计2020/2021年产能扩张分别为3.3万吨,有一定增长但仍可控。需求方:消费电子、新能源汽车、5G/IDC需求快速增长,供需紧张局面将持续甚至加剧。1)电子元器件:2020年10月,我国电子元器件出口总值同比增长15.98%;企业销售利润率大幅反弹,2020年3月仅为4.22%,10月份上升至8.54%。2)新能源汽车:2020年9-10月,我国新能源汽车产量同比增长48.0%/69.7%/75.1%。11月,中国新能源乘用车销量17万辆,同比增长138.7%。3)5G基础设施:2020年1月和9月,-,建成48万个5G基站,我们预计-在2020年和2022年建成70/90/100万个5G基站。

投资建议:基于三大需求增长和供方生产扩张瓶颈,我们看好未来两年铜箔行业,同时看好锂铜箔和标准铜箔,继续推荐超华科技(002288)、关注诺德有限公司(600110)和佳缘科技。

风险预警:原材料价格涨幅超过预期;新能源汽车的产业政策没有达到预期。

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