「已二酸」稳步完善“有进有出”优胜劣汰机制

推进新股发行登记制度和退市制度改革，不仅是完善资本市场基本制度的重要组成部分，也是打造优质资本市场“出入口”，促进市场优胜劣汰的必要举措。

从2019年成立科技创新局和试点登记制度，到创业板，改革试点登记制度，增量和股市改革同步推进，市场包容性、效率和覆盖面逐步提高，服务实体经济效果明显。

“在注册制下，科技创新局和创业板顺利健康运行，成功帮助部分高新技术企业上市融资，进而推动企业进一步做强做大。”川财证券首席经济学家陈力表示，科技创新局和创业板实施注册制的经验为全面推进注册制提供了借鉴。

1月28日，中国证监会召开2021年系统工作会议，提出坚持尊重注册制度基本内涵、借鉴国际最佳做法、体现中国特色和发展阶段、做好试点注册制度总结、评估、完善和优化工作、加快完善配套制度规则、强化中介机构责任三项原则，积极创造条件，稳步推进全市场注册制度改革。

谈到如何稳步推进整个市场登记制度改革，苏宁研究院特约研究员何建议：一是监管部门需要加强人员支持，综合登记制度下的工作量将大幅增加。第二，要加强各种配套机制的建立和优化，建立符合注册制度需要的发行、定价、交易、退市等机制。第三，积极推动长期资金入市，为全面实施注册制提供资金基础。

“全市场实行登记制”是为了解决“进入”资本市场的问题，所以“常态化退市机制”是为了解决“退出”的问题。《建设高标准市场体系行动方案》年，再次提出建立常态化的退市机制，说明退市体制改革已经成为与户籍制度改革同步的基础制度建设的又一个重要抓手。

“退市体系的本质是让市场具有优胜劣汰的功能。上市公司有竞争，就有发展壮大的动力。必要的淘汰是优化资本市场资源配置的应有之义。”中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘鹤林说。

监管部门多次部署推进退市，机构改革，取得显著成效。去年底，沪深证券交易所分别发布了被称为“历史上最严格”的退市，新规，全面修订了财务指标、交易指标、规范和重大违规的退市标准，有效提高了退市效率

据统计，仅在1月份，A股市场就有4家上市公司面向退市，其中，*圣天下(000662)和*圣长城(002071)引发了“一元退市"”标准的停牌；*ST航通(600677)选择了活跃的退市； * ST金玉在退市进入整理期在退市新规的冲击下，每年年末都引人注目的指数，不涨反跌。

业内人士表示，目前的退市体系加速了业绩不佳公司的淘汰，简化了退市流程，但仍需改进。

潘鹤林表示，退市体系的一些标准与实际操作仍有一定差距。例如，就市场价值而言，退市，由于缺乏双向交易机制，在A股，有些年代

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