「财米网」国金证券–基础化工行业研究:尿素、乙二醇价格大幅上行 钛白粉价格继续维持高位

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所属分类:民间配资
摘要

化肥行业:化肥整体偏强运行,尿素价格大幅上行,磷肥运行稳步提升。本周尿素价格大幅上行,山东及两河报价在1870-1920元/吨,较上周提升了80元左右。供应端,尿素进入冬季限产影响仍然持续,内日均产量

「财米网」国金证券--基础化工行业研究:尿素、乙二醇价格大幅上行 钛白粉价格继续维持高位

化肥行业:化肥整体运营比较强势,尿素价格大幅上涨,磷肥运营稳步增长。尿素价格本周大幅上涨,山东和两河的报价为1870元/吨,-为1920元/吨,比上周高出约80元。在供应方面,冬季尿素产量有限的影响仍在继续,平均日产量为120,200吨,比上个月减少03万吨。预计短期内尿素供给压力较小;需求方面,在下游淡季化肥准备的影响下,下游需求得到强烈支撑,对尿素价格影响较大,产品价格大幅上涨。本周磷肥运营稳步上升。周一华中55%粉状单胺价格2050元/吨,上涨50元/吨左右。64%的联胺在湖北的主流出厂价在-是2450元/吨,50元的时候是2550元/吨。供应方面,一铵行业开工率61.20%,与上周基本持平,二铵行业开工率63%,略高于上周;需求方面,下游储备采购积极性强,需求支撑提高;成本方面,原料硫酸和合成氨价格坚挺。在成本和需求的双重支撑下,整体产品价格稳步上涨,预计下周价格将继续小幅上升。

乙二醇行业:本周,乙二醇价格继续大幅上涨。华东现货价格在-, 4430-4640元/吨之间,价格上涨了200元/吨左右。欧佩克达成减产协议,该协议是在美国原油库存下降的基础上达成的。原油价格上涨导致油品成本上升,而石脑油和乙烯价格大幅上涨,乙二醇成本支撑明显。乙二醇企业平均运营率基本稳定在57.16%,其中乙烯生产60.66%,煤炭生产51.33%。煤制乙二醇的开车率明显提高。预计随着油价上涨,中枢乙二醇价格将上涨。

二氧化钛行业:价格持续走高。本周二氧化钛整体价格较上周略有上涨。硫酸法金红石钛白粉的主流价格为16800-和17800元/吨,氯化法锐钛矿钛白粉的主流价格为13500-和14000元/吨。本周,随着粗钛精矿的不断增加,金红石型钛白粉继续增加,锐钛矿型钛白粉的市场逐渐减弱。下游需求差直接降低了市场启动,锐钛矿二氧化钛价格上涨动力不足导致成本传导受限。很多锐钛矿型钛白粉企业开始停产维修,也有企业选择减产。需求方面,海外疫情复发和叠加接种的情况尚未达到预期,海外市场对二氧化钛的需求可能会继续保持稳定。目前,出货企业仍在全面开放产能,以保证海外订单。春节前,下游需求略有下降,各制造商库存增加。趋势;低价原材料难以复制,二氧化钛年初起点高。预计二氧化钛价格将继续保持高位运行。

投资建议展望2021年,我们建议聚焦关注两条主线一是聚焦龙头。我们相信,市场对于化工龙头的认知和定位策略已经发生了质的变化,这种变化在正反馈的驱动下还会继续加强。回头看,我们还是看好龙头的投资价值。建议重点关注关注万华化工(600309)、鲁花恒升(600426)、扬农化工(600486)另一条主线是建议关注要有一个合理的具有属性的增长目标,建议重点关注关注龙盘科技(603906)、中汽股份(300575)。

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