「旺润配资」“宅经济”2.0来临 传媒板块再翻浪花

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重庆商报-上游新闻记者 冯盛雍  2020年初受新冠肺炎疫情影响,在全民相应居家自我隔离防疫政策的要求下,催生了“宅经济”1.0――传媒板块大批新兴业态快速走入大众视野,相关板块和个股持续受到资本市场

「旺润配资」“宅经济”2.0来临 传媒板块再翻浪花

重庆商报上游记者冯

2020年初,受新冠肺炎肺炎疫情影响,在相应的全民居家自我隔离和防疫政策要求下,“居家经济”1.0诞生——板块大量新兴媒体业态迅速进入大众视野,相关板块和个股不断受到资本市场追捧。2021年,随着春节的临近,新冠肺炎肺炎疫情零星出现,疫情防控弦再次收紧。在加强防控的同时,鼓励从中央到地方的民众就地过年,开展线上线下的文化娱乐活动,“家园经济”2.0悄然来临。

经过全面调整后,媒体板块的估值目前普遍超卖。“本地过年”的政策能否让板块媒体再次掀起波澜?

政策驱动的叠加结构性变化推动最近的板块媒体逆潮流而动

受疫情影响,今年春节期间,全国各地的消费者可能会同时启动“回家”模式。1月27日,国家发改委颁布《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》,鼓励地方过年庆祝,减少出行,要求在过年庆祝期间满足当地群众精神娱乐需求,鼓励线上线下娱乐活动。

传媒行业是一个非常广泛的板块,各子行业的表现大相径庭。大致可以分为线上的板块和线下的板块在线板块主要包括娱乐、社交和信息行业,线下的板块包括传统纸媒、电影等行业。广发基金,指数投资部副总经理罗国庆表示,根据上市公司主营业务,我们一般将媒体板块划分为游戏、视频、广告、广电、电影等行业,这些行业也是媒体板块中权重最大的行业,以沪深传媒指数为例,以上五个行业的权重均占80%以上,其中游戏行业权重最大,接近40%,其次是广告、广电、视频和电影。根据1月份的情况,2021年1月份,中信传媒产业的涨跌为0.01%,互联网媒体、广告营销、文化娱乐、传媒的涨跌分别为6.46%、0.88%、-1.01%和-4.96%。36家上市公司收盘,襄垣文化(600576)上涨31.01%,昆仑万伟(300418),金科文化(300459),万达电影(002739),盛迅达和联创股份(300343)上涨超过15%。

华安证券(600909)分析师姚天行认为,一方面,目前媒体行业的崛起,部分原因是政策的推动。比如1月27日,媒体板块大涨,其中中信传媒指数大涨3.12%,包括游戏和影视相关公司。另一方面,“家庭经济2.0”带动了娱乐板块,短期内的高度繁荣,同时叠加了今年线上线下娱乐的结构性变化。比如,这份文件明确规定“低风险区域影院等演出娱乐场所数量不得超过批准数量的75%”,消除了市场对供应方的担忧。叠加“就地过年”成为主流方式,“家园经济2.0”在一定程度上扩大了公众活动范围。

板块媒体的估值普遍超卖

在指数基金投资可能会分散风险

按照板块复辟的逻辑,媒体板块的估值普遍超卖。华安证券分析师姚天行强调,2021年我们在A股媒体板块重点追踪的游戏公司估值中值约为14倍,电影公司为27倍,电视公司为11倍,营销公司为36倍,出版公司为11倍。就历史和当前市场水平而言,估值水平较低。此外,自2016年以来,截至2021年1月26日收盘,板块媒体跌幅达58.63%,在28家一级I

截至2021年2月1日,指数中证传媒的动态市盈率PE(TTM)为54.32倍,位于指数上市以来的77.6%的历史分位数,广发基金,指数投资部副总经理罗国庆指出,指数中证传媒目前的市场销售率PS(TTM)仅为3.86倍,位于指数,上市以来的22.8%的历史分位数,处于历史较低位置,因此具有较好的配置价值

那么,如何挖掘媒体在板块?的投资机会呢罗国庆认为,从投资的角度来看,投资媒体板块和指数产品比投资个股要好。这是因为媒体板块有更多的股票,他们大多属于小盘股。在当前市场偏好行业龙头的背景下,投资个股的风险更大;另一方面,板块媒体的子行业相对分散,通过投资该行业的指数-type基金可以分散子行业的波动风险,可能会导致一定的收益上升。

下午交易

电影:龙头企业业绩有望提升

根据预期数据,电影《板块》估值处于历史低位,拥有大安全边际,长期被打压的观影市场可能在2021年春节爆发,行业有望进一步复苏。

从业绩来看,2020年第三季度,板块院线总收入为24.91亿元,比上个月增长151%,归属于母亲的净利润损失比上个月明显收窄。广发基金指数,投资部副总经理罗国庆认为,这标志着电影市场的复苏。预计板块后续运营将继续改善,主要得益于两个投资逻辑:1。领先的影院公司拥有丰富的电影储备资源和良好的质量,有望显著提升公司的经营业绩;2.在疫情的影响下,中小院线加速退出,同期龙头院线公司的市场份额逐渐增加。院线开始进入选股周,市场份额会逐渐向财务实力强、运营效率高的龙头集中。综上所述,在龙头企业丰富的电影储备资源和市场份额逐渐集中的带动下,板块影视企业的股票有望在2021年实现同比提升。华安证券分析师姚天行也表示,由于龙头企业优质电影基数效用较低,储备资源丰富,预计2021年出现电影业将出现明显的业绩恢复和市场份额增长。

游戏:追求精品店主的基调

网络游戏等网络娱乐在疫情期间发展迅速。“最近各大游戏开发商纷纷推出重磅手游,5G商业化还在继续

推广,有望给游戏行业带来巅峰式的场景体验。”华龙证券重庆新华路营业部投资顾问赵海宏告诉记者:“游戏板块目前处于相对低位,随着行业景气度的改善叠加供给侧改革龙头集中度提升,当前位置配置拥有非常好的性价比。在2021年持续看好游戏板块的高增长发展,不过,在选择上,追求精品游戏将会成为行业的主基调,需要时刻关注产品更新进度。”

  视频:广告需求或大幅度增长

  受益于“宅经济”带来渗透率提升还有网络视频,罗国庆表示,视频行业得益于视频会员提价、渠道变革导致的厂商溢价能力提升,因此未来将有较大的发展空间。而营销板块在疫情后由于广告主加大广告投放量,需求出现了较大幅度的增长。

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